Áp lực bán tháo lan rộng khiến VN-Index mất gần 44 điểm, thủng mốc 1.750 điểm và xuống vùng thấp nhất trong hơn ba tháng. Sau phiên giảm sâu, MSVN chuyển chiến lược thị trường sang trạng thái "phòng thủ", trong khi chuyên gia cho rằng đây chủ yếu là nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật và tâm lý.
VN-Index có nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Ảnh minh họa: NĐT
VN-Index giảm mạnh nhất trong hơn 3 tháng
Thị trường chứng khoán mở đầu tuần bằng một phiên bán tháo trên diện rộng khi áp lực bán gia tăng ngay từ đầu phiên và liên tục nới rộng trong suốt thời gian giao dịch. Sắc đỏ bao trùm hầu hết các nhóm ngành, khiến VN-Index có thời điểm mất hơn 53 điểm trước khi thu hẹp đà giảm vào cuối phiên nhờ lực cầu bắt đáy.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/7, VN-Index giảm 43,94 điểm (-2,46%) xuống 1.743,51 điểm, mức thấp nhất trong hơn ba tháng và chính thức đánh mất mốc tâm lý 1.750 điểm. Đây cũng là phiên giảm mạnh nhất của chỉ số kể từ đầu tháng 4.
VN30-Index giảm 44,33 điểm (-2,29%) xuống 1.887,32 điểm. HNX-Index mất 7,29 điểm (-2,5%) còn 284,41 điểm, trong khi UPCoM-Index giảm 1,04 điểm xuống 126,34 điểm.
Độ rộng thị trường nghiêng hoàn toàn về bên bán. Trên HoSE có 312 mã giảm, trong đó 33 cổ phiếu giảm sàn, trong khi chỉ có 46 mã tăng và duy nhất một mã tăng trần. Thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao với hơn 21.177 tỷ đồng được giao dịch trên ba sàn, tương ứng gần 966 triệu cổ phiếu sang tay. Riêng giao dịch khớp lệnh đạt khoảng 19.265 tỷ đồng, còn giao dịch thỏa thuận đạt gần 1.912 tỷ đồng.
Diễn biến trên cho thấy áp lực bán không chỉ xuất hiện ở một vài nhóm cổ phiếu mà đã lan rộng toàn thị trường, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau khi nhiều ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật bị phá vỡ.
Áp lực bán tập trung tại ba nhóm cổ phiếu dẫn dắt là chứng khoán, ngân hàng và bất động sản. Cụ thể, với nhóm chứng khoán, VIX, CTS, FTS, VDS và BSI đồng loạt giảm sàn. Các cổ phiếu vốn hóa lớn như SSI, VCI và MBS cũng mất từ 5-7%.
Nhóm ngân hàng cũng chìm trong sắc đỏ khi SHB giảm hết biên độ. BID, TCB, CTG, MBB, VPB và VCB đều giảm trên 3%, trong khi LPB là một trong số ít mã giữ được sắc xanh với mức tăng 1,13%.
Tại nhóm bất động sản, DIG, DXG, DXS và HDC đồng loạt giảm sàn; TCH giảm gần 7%, còn VHM, VRE, PDR và KDH đều giảm sâu.
Áp lực bán cũng lan sang nhóm nguyên vật liệu khi HPG và HSG cùng mất gần 6%, DCM và DPM đóng cửa dưới tham chiếu. Ở nhóm bán lẻ và tiêu dùng, MSN giảm 4,71%, PNJ mất 4,65%, MWG giảm gần 2%, trong khi GEX, CII, VCG và VSC đều giảm trên 6%.
Xét về mức độ ảnh hưởng đến chỉ số, VCB là cổ phiếu lấy đi nhiều điểm nhất của VN-Index, tiếp theo là VHM, BID, TCB và HPG. Ở chiều ngược lại, LPB đóng góp tích cực nhất nhưng chỉ giúp chỉ số tăng khoảng 0,39 điểm. Các mã VJC, SAB và FPT giữ được sắc xanh song không đủ bù đắp áp lực từ nhóm vốn hóa lớn.
VN-Index giảm là nhịp điều chỉnh kỹ thuật
Sau phiên giảm sâu, Maybank Investment Bank Vietnam (MSVN) đã hạ khuyến nghị chiến lược đối với thị trường xuống mức "phòng thủ".
Theo hệ thống phân tích định lượng MIBG Research, xu hướng chung của thị trường vẫn ở mức trung tính, nhưng chất lượng xu hướng đạt 84/100, trong khi mức độ tham gia của dòng tiền chỉ còn 14/100 và hoạt động giao dịch của nhà đầu tư cá nhân ở mức 15/100. Đồng thời, cả ba chỉ báo kỹ thuật MACD, MFI và RSI đều chuyển sang trạng thái tiêu cực. MSVN xác định vùng hỗ trợ gần nhất của VN-Index tại 1.760 điểm, tiếp theo là 1.710 điểm, trong khi các vùng kháng cự lần lượt ở 1.805 điểm và 1.865 điểm.
Ở góc độ khác, ông Võ Diệp Thành Thoại, Trưởng phòng Khách hàng cao cấp, CTCP Chứng khoán DNSE, cho rằng nhịp giảm mạnh của thị trường chủ yếu xuất phát từ yếu tố định giá và tâm lý nhà đầu tư, thay vì sự suy yếu của các yếu tố nền tảng.
"Đây là một trong những phiên điều chỉnh mạnh nhất của thị trường kể từ đầu năm 2026 nếu xét trên cả mức giảm của VN-Index, độ rộng thị trường và quy mô vốn hóa bị thu hẹp. Áp lực bán diễn ra trên diện rộng, đặc biệt ở nhóm vốn hóa lớn như ngân hàng, bất động sản và chứng khoán – những nhóm có tỷ trọng lớn trong chỉ số. Thanh khoản cũng duy trì ở mức cao, cho thấy đây không chỉ là hiện tượng thiếu lực cầu mà là áp lực bán chủ động của nhiều nhóm nhà đầu tư", vị chuyên gia khẳng định.
Theo ông, sau giai đoạn tăng mạnh, nhu cầu chốt lời là điều dễ hiểu. Khi VN-Index đánh mất các vùng hỗ trợ quan trọng, áp lực bán kỹ thuật cùng hoạt động hạ tỷ trọng margin đã khiến đà giảm diễn ra nhanh hơn. Bên cạnh đó, những diễn biến kém tích cực từ thị trường tài chính quốc tế cũng góp phần ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong nước.
"Tôi vẫn nghiêng về quan điểm đây là một nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật và tâm lý nhiều hơn là sự thay đổi của các yếu tố nền tảng. Các động lực hỗ trợ như tăng trưởng kinh tế, mặt bằng lãi suất hay triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết chưa có sự thay đổi đáng kể", ông Thoại nhận định.
Theo vị chuyên gia, tác động lớn nhất sau phiên giảm sâu là yếu tố tâm lý, khiến dòng tiền giải ngân trở nên thận trọng hơn và hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp có thể chịu ảnh hưởng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ông cho rằng dòng tiền sẽ không rời bỏ thị trường hoàn toàn mà có xu hướng tái cơ cấu sang các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và định giá hấp dẫn hơn.
Liên Thượng